FT/Adam Watson: Çığrından çıkan  enflasyon, Borsa İstanbul’da dünyaya örnek  ralli körüklüyor

featured
service
Paylaş

Bu Yazıyı Paylaş

veya linki kopyala
Reklam Alanı

Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın ‘rasyonel’ siyaset oluşturma eğilimi yabancı alıcıları cezbederken, lokal birikimciler artan enflasyona karşı pay senetleriyle  korunmak istiyor.

Ekonomi siyasetinde revizyon umudu ve enflasyonda yeni bir alevlenme korkusu lokal tasarrufçuları ve yabancı yatırımcıları piyasaya çekerken, Türk pay senetleri bu yaz büyük çıkarlar kaydetti.

Bist 100 endeksi, Mayıs ayının sonundan bu yana yüzde 46 arttı. FactSet datalarına nazaran gösterge, liradaki büyük düşüşe karşın o devirde ABD doları bazında yüzde 14 yükseldi ve MSCI’nin gelişen piyasalar endeksinin  yüzde 9’luk artışını geride bıraktı.

Ralli, Türkiye’nin 900 milyar dolarlık iktisadının değişim içinde olduğu bir vakitte geliyor. Mayıs seçimleri öncesinde Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan tarafından başlatılan kamu harcaması dalgası, ülkenin yeni iktisat idare takımı “rasyonel” siyaset üretimini tekrar tesis etmeye çalışırken bile yeni bir enflasyon spazmını körüklüyor. İki güç, Türk pay senetlerinin mahallî tasarruf sahiplerine ve birtakım yabancı fon yöneticilerine daha cazibeli görünmesini sağlamak için birlikte çalışıyor.

Gelişmekte olan piyasalar uzmanı East Capital kıdemli danışmanı Emre Akçamak, “[Yeni iktisat siyasetiyle ilgili] umutlar pay senetlerini üst itiyor, lakin negatif olsanız bile, daha yüksek enflasyon nominal karları yükselterek pay senetleri için faydalıdır” dedi.

Merkez bankası datalarına nazaran, son yıllarda Türk pay senetlerini büyük ölçüde terk eden yabancı yatırımcılar, 21 Temmuz’a kadar olan yedi haftada ülkenin pay senedi piyasasına 1,6 milyar dolar pompaladı. Haziran ayında atanan eski bir Wall Street bankacısı olan merkez bankası lideri Hafize Gaye Erkan’ın neredeyse yüzde 40’larda seyreden enflasyonu dizginlemek maksadıyla faiz oranlarını iki kattan fazla artırmasıyla para girişi geldi.

Bu ortada, yabancı yatırımcıların hürmet duyduğu eski başbakan yardımcısı Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, petrole ve mal ve hizmetlere uygulanan katma paha vergilerini artırdı. Yeni vergi paketi Erdoğan’ın Mayıs ayındaki seçimlerden evvel halkı bir aylık parasız gaz ve kamu çalışanlarına maaş artırımı üzere armağanlarla ayartmasının akabinde çok hızlanan bir ekonomiyi soğutma gayretinin bir kesimi.

OMG Capital Advisors, İstanbul CEO’su Murat Gülkan, enflasyondaki yeni alevlenmenin, bankaların mevduat faizlerinin düştüğü bir periyotta lokal halkın tasarruflarını korumak için pay senetlerine koşmasına neden olduğunu söyledi. Enflasyona dayalı pay çılgınlığı, birebir eğilimin Türk pay senetlerini dünya başkanı yapan, yüzde 110 ABD doları getirisi elde ettiği 2022’nin tekrarı.

Gülkan, “Piyasa yaklaşık üç yıldır yüklü olarak lokal yatırımcılar tarafından yönlendiriliyor” dedi.

Yatırımcılar ayrıyeten, cumhurbaşkanının geçen Cuma günü üç saygın ekonomisti merkez bankası yardımcısı olarak atamasının akabinde, Erdoğan’ın yüksek faiz oranlarına uzun müddettir itiraz etmesi üzere başka alışılmışın dışında siyasetlerinden en azından bir müddetliğine geri adım atacağına dair biraz daha umutlu oldular.

Akçakmak, ekonomik faktörlerin ötesinde, değerleme açısından çok ucuz kaldıkları için kimi yatırımcıların Türk pay senetlerine  ilgi duyabileceğini söyledi. FactSet datalarına nazaran, Bist 100 önümüzdeki yıl için beklenen karın (F/K) 5,8 katı olarak fiyatlandırılıyor. Bu oran, MSCI EM indeksi için yaklaşık 12.

Reklam Alanı

Koç Holding geçen hafta, pay senedi piyasasının nasıl ısındığının bir öbür işareti olarak, Yapı Kredi’nin 250 milyon dolarlık payını borsa dışı bir mutabakatla sattı. Şimşek’e nazaran, süreçte yaklaşık 40 ABD’li ve Avrupalı ​​yatırımcı yer aldı.

Gülkan, Yapı Kredi pay satışının “diğer yabancı giriş sayılarından daha önemli” olduğunu belirterek, bunu “deniz değişikliği” yerine “öncü bir sinyal” olarak nitelendirdi.

Yine de, Türk varlıklarına ait hissiyatın kademeli olarak nasıl güzelleştiğinin bir diğer işareti olarak, ülkenin döviz cinsinden tahvilleri, Mayıs seçimleri sırasında yaşanan satışların akabinde son iki ayda yükseldi. JPMorgan tarafından ülkelerin FX tahvillerini takip eden bir endeks, Mayıs ayının en düşük düzeyinden yüzde 12 yükseldi. Beş yıllık kredi temerrüt takası (CDS) müdafaa maliyeti de Mayıs ayındaki keskin artışın akabinde Eylül 2021’den bu yana en düşük düzeye indi.

Yine de birçok uzun vadeli yatırımcı, ülkenin ekonomik sorunlarının ölçeği göz önüne alındığında Erdoğan’ın yeni ekonomik programa bağlı kalıp kalmayacağını görmek için beklerken, siyaset yapıcıların çok yavaş hareket ettiğine dair telaşları nedeniyle Türk varlıkları konusunda temkinli davrandıklarını söylüyor.

Fitch, “Parasal şartları olağanlaştırmaya ve çarpık düzenlemeleri kaldırmaya yönelik çok temkinli bir yaklaşım ve siyasetin iktisat siyasetlerine müdahale geleneği, siyaset yapıcıların yatırımcı inancını sürdürülebilir bir formda yine inşa etmek, makro-finansal istikrar risklerini azaltmak ve dış kırılganlıkları hafifletmek için zorluk çekebileceği manasına geliyor” dedi.

Kaynak:  Runaway inflation fuels blistering rally in Turkey’s stock market

0
be_endim
Beğendim
0
dikkatimi_ekti
Dikkatimi Çekti
0
do_ru_bilgi
Doğru Bilgi
0
e_siz_bilgi
Eşsiz Bilgi
0
alk_l_yorum
Alkışlıyorum
0
sevdim
Sevdim
Sorumluluk Reddi Beyanı:

Pellentesque mauris nisi, ornare quis ornare non, posuere at mauris. Vivamus gravida lectus libero, a dictum massa laoreet in. Nulla facilisi. Cras at justo elit. Duis vel augue nec tellus pretium semper. Duis in consequat lectus. In posuere iaculis dignissim.

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

betnano
betnano
betnano
betnano
betnano giriş
sekabet
sekabet giris
totobet giris
totobet
supertotobet
supertotobet giriş
gebze avukat
gebze avukat firmaları
casino oyunları
en güvenilir bahis siteleri
forex firmaları
radar fx
dyorex
betnano giriş
betnano giriş
betnano giriş
betnano giriş
vbet giriş
vbet giriş
ngsbahis giriş
ngsbahis giriş
golden bahis
golden bahis
betnano giriş
Giriş Yap

Forex Gündemi ayrıcalıklarından yararlanmak için hemen giriş yapın veya hesap oluşturun, üstelik tamamen ücretsiz!