Merakla beklenen PPK toplantısında TCMB siyaset faizini %8,5’ten %15’e çıkardı. Ortalama beklenti %20-25 bandının altında kaldı. Faiz kararı öncesi 23,54 TL’den süreç gören dolar/TL 24,24 düzeyine yükseldi. 25,88’den süreç gören Euro/TL ise 26,65’e çıktı.
PPK metninde dikkat çeken önümüzdeki devirde enflasyonun yükselmeye devam edeceği beklentisini vurgulayan TCMB’nin faiz artışlarına devam edeceği. Nedenleri olarak da yurtiçi talepteki güçlü seyir, maliyet taraflı baskılar ve hizmet enflasyonundaki katılık sıralanmakta.
Faiz artışlarının kademeli ve gerektiği ölçüde yapılacağı notundan faiz artılarının orta verilerek devam edebileceği yorumu yapılabilir. Öteki yandan banka, YEM devrinde finansal piyasalara uygulanan baskıların da kademeli ve banka gerilim testlerine dayanarak geri alınacağı vaadinde bulunmakta.
TCMB’nin cari dengeyi güzelleştirecek stratejik yatırımları desteklemeye devam edeceği cümlesi ise baş karıştırıcı. Banka’nın temel fonksiyonunun stratejik yatırımlara katkı yapmaktan çok fiyat istikrarını sağlamak olması açısından odaklanma sorununun devam edebileceğine, rasyonel siyasetler dışı adımların devam edebileceğine işaret.
Önümüzdeki devirde yaz sonrası bilhassa, TÜFE enflasyonunun %50-55 aralığına ilerlemesi eşliğinde geriden ve yavaş gelen faiz artışları TL’nin kıymet kaybı sürecini destekleyecek nitelikte.
PPK metni şu biçimde:
Para Siyaseti Heyeti (Kurul) siyaset faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 8,5’ten yüzde 15 seviyesine yükseltilmesine karar vermiştir.
Kurul, dezenflasyonun en kısa müddette tesisi, enflasyon beklentilerinin çıpalanması, fiyatlama davranışlarındaki bozulmanın denetim altına alınması için nakdî sıkılaştırma sürecinin başlamasına karar vermiştir.
Küresel iktisatta enflasyon düşerken, hala uzun periyot ortalamalarının çok üzerinde seyretmektedir. Bu nedenle, bütün dünyada merkez bankaları enflasyonu düşürmeye yönelik önlemler almaktadır.
Ülkemizde, yakın periyoda ait göstergeler enflasyonun ana eğiliminde yükselişe işaret etmektedir. Bu gelişmede yurtiçi talepteki güçlü seyir, maliyet taraflı baskılar ve hizmet enflasyonundaki katılık belirleyici olmuştur. Şura, bu ögelere ek olarak fiyatlama davranışlarındaki bozulmanın enflasyon üzerinde ek olumsuz tesir yapacağını öngörmektedir.
Kurul siyaset faizini enflasyonun ana eğiliminin gerilemesini ve orta vadede yüzde 5 amacına ulaşmasını sağlayacak nakdî ve finansal şartları oluşturacak formda belirleyecektir. Enflasyon görünümünde bariz güzelleşme sağlanana kadar nakdî sıkılaştırma gerektiği vakitte ve gerektiği ölçüde kademeli olarak güçlendirilecektir. Enflasyon ve enflasyon eğilimine ait göstergeler yakından takip edilecek ve TCMB, fiyat istikrarı temel maksadı doğrultusunda elindeki tüm araçları kararlılıkla kullanmaya devam edecektir.
Parasal sıkılaştırma sürecinin başlaması ile para siyasetinin aktifliği artacaktır. Bununla birlikte, fiyat istikrarının sürekliliğini sağlamak maksadıyla, TCMB cari dengeyi güzelleştirecek stratejik yatırımları desteklemeye devam edecektir.
Kurul, mevcut mikro- ve makroihtiyati çerçeveyi, piyasa sistemlerinin fonksiyonelliğini artıracak ve makro finansal istikrarı güçlendirecek halde sadeleştirecektir. Sadeleşme süreci, tesir tahlilleri yapılarak kademeli olacaktır.
Kurul, kararlarını öngörülebilir, bilgi odaklı ve şeffaf bir çerçevede almaya devam edecektir.
Para Siyaseti Heyeti Toplantı Özeti beş iş günü içinde yayımlanacaktır.
