Almanya merkezli kredi derecelendirme kuruluşu Scope Ratings, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) büyük faiz artırımıyla siyaset değişikliğini sürdüreceğini, lakin ağır enflasyon meselesinin devam ettiğini belirtti.
Scope, TCMB’nin gösterge faiz oranında yaptığı 750 baz puan artırımın akabinde bir kıymetlendirme yayımladı.
Scope Devlet ve Kamu Kesimi Derecelendirmeleri Yöneticisi Thomas Gillet tarafından kaleme alınan değerlendirmede, TCMB’nin siyasetindeki beklenmedik “şahin” değişiminin, enflasyon hedeflemesinde güvenilirliğin yine inşasına yardımcı olacağını, lakin süratli yükselen tüketici fiyatlarının, daha evvel siyasi motivasyonla yapılan geri dönüşler göz önüne alındığında, mevcut nakdî duruşa olan bağlılığı test edeceğini söz etti.
Gillet, TCMB’nin bir hafta vadeli repo faiz oranının 2018’den bu yana en büyük yükseliş ile yüzde 25 ile 2004’ten bu yana en yüksek düzeyine ulaşmasının, önümüzdeki yıl enflasyondaki düşüşün başlaması ihtimalini güçlendirdiğini belirtti.
Analist, “Bu durum birebir vakitte Lider Hafize Gaye Erkan başkanlığındaki Para Siyaseti Kurulu’nun Haziran ve Temmuz toplantılarında alınan kararların piyasa beklentilerinin altında kalmasının akabinde giderek daha klasik siyasetler benimseme konusundaki kararlılığını da ortaya koyuyor.” dedi.
Değerlendirmede şöyle devam edildi:
“Temmuz ayında yıllık enflasyonun neredeyse 10 puan artarak yüzde 47,8’e yükselmesiyle gerçek faiz oranları epeyce olumsuz kalmayı sürdürüyor. Enflasyon yüzde 5’lik orta vadeli gayenin neredeyse 10 katına ulaşıyor. TCMB yıl sonu enflasyonunun yüzde 62 ile tepe yapmasını bekliyor. Hem manşet hem de çekirdek enflasyon yükselişte ve liradaki kıymet kaybının (yıl başından bu yana dolar karşısında yaklaşık %28) yurt içi fiyatlara yansımasıyla bu eğilim devam edebilir.
TCMB’nin güvenilirliğinin, bağımsızlığının ve aktifliğinin büsbütün tekrar tesis edilmesi, enflasyonun mevcut gidişatını aksine çevirecek ilave faiz artışlarını gerektirecektir.”
Scope, yıl sonu siyaset faizinin yüzde 33, enflasyonun da yüzde 60’ın üzerinde olacağını varsayım etti.
Gillet, “Ancak , finansal çarpıklıklar yaratan ve nakdî transfer kanallarını değiştiren, yıllar süren klâsik olmayan siyasetlerin akabinde yaşanan bu zorluk, evvelki enflasyonla uğraş periyotlarıyla karşılaştırıldığında daha önemli. Örneğin 2018-2019’da TCMB’nin bir hafta vadeli repo faizini 1600 baz puan artırdıktan sonra enflasyonu 17 puan düşürerek yüzde 10’a indirmesi bir yıldan fazla vakit aldı. TCMB’nin yakın ve orta vadede para siyaseti sıkılaştırmasını sürdürme kabiliyeti, Türkiye’nin enflasyon görünümü ve not gidişatı açısından belirleyici olacak.” dedi.
Scope, 4 Ağustos’ta Türkiye’nin uzun vadeli yabancı para notunu “B-” olarak teyit ederken, görünümü “negatif” olarak korudu.
Foreks
