Borsada oynaklığın epey yüksek olduğu bir günü geride bıraktık. BİST100 günü %0,66 düşüşle 8181,67 düzeyinden kapattı. Sabah olumlu açılış yaparak 8300 düzeyinin çabucak altını gören endeks öğlen saatlerinde satışlarla birlikte eksiye geçti. Öğlenden sonra ise uzun müddettir beklenen Orta Vadeli Plan (OVP)’ın açıklanmasının akabinde borsanın birinci reaksiyonu negatif oldu. Daha sonra gelen alımlarla endeks toparlayıp tekrar gün içi tepeyi denedi, lakin son bir saatteki satışlar BİST’in olumlu tarafta kapatmasına müsaade vermedi. Yurtdışındaki olumsuz havanın da bunda tesirli olduğunu söyleyebiliriz.
Bugün BİST100’deki payların 32 tanesi yükselirken 68 tanesi düştü. Mali endeks yatay kapanış yaparken hizmet endeksi %1,6 geriledi. Bankacılık endeksi %0,84, GYO endeksi ise %0,92 yükseldi. Son periyodun kaybedeni ulaştırma endeksi ise %2,15 gerileyerek bugünün en çok kaybettiren kesim endeksi oldu. Petrol fiyatlarındaki artışın global havacılık paylarına de satış getirdiğini söylemeliyiz.
Bugün borsada yaşanan geri çekilmenin endeksin genel yükseliş trendini bozmayacağını düşünüyoruz. BİST100’ün önümüzdeki süreçte 8300-8500 aralığını test etmesini bekliyoruz. Endekste satışların ağırlaşması durumunda ise 8000 ve 7800 düzeylerinin izlenmesi gerektiğini düşünüyoruz.
Bugün açıklanan OVP şimdiye kadar açıklananlar ortasında en gerçekçi olanı. OVP’de bu yıl sonu enflasyon %65 olarak öngörülmüş. 2023 yılı büyümesinin ise %4,4 olarak öngörüldüğünü not edelim. USD/TL’nin ise yılı 30 düzeyinden kapatacağının öngörüldüğünü hesaplıyoruz. Seçim yılı olan 2024 yılında ise %33 enflasyon ve %4 büyüme öngörülüyor. Enflasyonun düşürülmesi için sıkı para siyasetinin uygulanacağı söylenen bir süreçte yeniden de yüksek kalan bir büyüme oranının tutturulması sıkıntı olabilir, ya da büyümeden feragat edilmeyecekse enflasyonun öngörüldüğü kadar düşürülmesi güç olabilir. Elbette, büyümenin iç tüketimden fazla ihracattaki artışla sağlanmasının hedeflendiğini biliyoruz. Bu manada kur düzeyi kıymetli olacaktır. USD/TL’nin 2024’te ortalama 36,8 olacağı hesaplamalara dahil edilmiş. Buna nazaran OVP kur artışının enflasyonun yaklaşık 10 puan üzerinde olacağını öngörüyor demektir. Bunun da enflasyonu üst istikamette etkileyeceği unutulmamalı.
Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın yaptığı konuşmada sıkı para siyaseti ve makro ihtiyati önlemlerde sadeleştirme vurgusu yapmasını önemsiyoruz. OVP maksatlarının gerçekleşmesi manasında TCMB’nın önümüzdeki süreçte siyaset faizi artışları çok değerli olacak. 2024 sonu enflasyon amacının tutturulabilmesi için bizim beklentimiz, Mart ayında yapılacak mahallî seçimlerden sonra çok daha sıkı para siyaseti uygulanacağı istikametinde. Seçimlere kadar ise yüksek enflasyon ortamında tatmin edici olmayan alternatif getiriler nedeniyle borsaya ilginin devam etmesini bekliyoruz. Bu süreçte tekrar ihracatçı, döviz cinsi gelirleri olan ve maliyet artışlarını fiyatlarına yansıtabilen şirketler avantajlı olacaktır.
M. Emin Zümrüt, CFA – Kıdemli Analist, ActivTrades
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ActivTrades
